La Comisión Nacional de Valores (CNV) aprobó hoy la
convocatoria a consulta pública para la creación de un nuevo régimen especial
de instrumentos de inversión colectiva sustentables, y autorizó la oferta
pública de dos fideicomisos financieros agropecuarios, enmarcados en el
Programa de Fomento al Desarrollo Productivo y las Economías Regionales.
Las decisiones, adoptadas en la reunión de directorio celebrada hoy, forman
parte de la consolidación de la agenda estratégica que busca traccionar
recursos desde el mercado de capitales hacia diversos sectores de la economía
real, con carácter inclusivo y federal.
"Ambas decisiones sintetizan el rol
activo que le asignamos al mercado de capitales, buscando permanentemente el
fomento y la canalización de recursos hacia proyectos de la economía y la
producción que necesiten financiamiento, generen inversión, dinamismo e
innovación", señaló el presidente de la CNV, Adrián Cosentino.
Consideró también "la mirada central que
ponemos para el desarrollo federal del mercado de capitales, con incidencia en
el agregado de valor y oportunidades de inversión, generando un círculo
virtuoso".
Explicó que el objetivo de la medida "es
concientizar a los actores del mercado de capitales en la relevancia de
integrar los factores ambientales, sociales y de gobernanza en las decisiones
de inversión".
Los instrumentos de inversión sustentables se
enmarcan en el Programa de Financiamiento Sustentable que el organismo aprobó
también en el día de hoy. Este programa, que fuera pensado para darle impulso a
un mercado de capitales doméstico que incorpore en las inversiones aspectos que
tienen que ver con la buena gobernanza y el impacto social y ambiental que
generan, contempla la creación de aptitudes técnicas en materia de finanzas
sustentables.
En ese sentido Cosentino anticipó que
próximamente se someterán a consulta pública tres instrumentos de
difusión y concientización sobre esta agenda: la Guía para la Inversión
Socialmente Responsable; Guía de Bonos Sociales, Verdes y Sustentables y Guía
para Evaluadores Externos, tanto para aquel que conoce sobre el tema, como para
el que es ajeno.
La consulta pública, que estará habilitada
por 10 días hábiles a partir de su publicación en el Boletín Oficial, contempla
tanto un régimen especial para la constitución de Fondos Comunes de Inversión
(FCI) abiertos sostenibles, y otro que promueve productos de inversión
colectiva sustentables.
Como antecedente, la CNV había dictado la RG
788, que creó la guía sobre "Lineamientos para la Emisión de Valores Negociables
Sociales, Verdes y Sustentables en Argentina”, la cual constituye el marco
conceptual para instrumentos financieros específicos que generen impacto
social, ambiental, y/o de gobernanza positivo a través del mercado de
capitales.
Bajo la norma aprobada hoy se contempla la
constitución tanto de FCI cerrados y Fidecomisos Financieros (FF) con oferta
pública en cumplimiento de lo dispuesto en la guía, como así también la
creación de FCI abiertos cuyo objeto especial de inversión lo constituyan valores
negociables con impacto Ambiental, Social y de Gobernanza (ASG).
Además del contenido dispuesto en los
respectivos regímenes aplicables a los FF y a los FCI cerrados, la nueva
reglamentación establece el contenido mínimo del prospecto o su suplemento en función
al objeto de inversión, unificando los requerimientos de ambos instrumentos. En
particular, se contempla la incorporación en los documentos de la oferta de una
sección especial con la identificación y credenciales del experto independiente
designado para la elaboración de los informes de revisión externa.
En lo que hace a la constitución de FCI
Abiertos Sostenibles, se establecieron parámetros de inversión por tipo de
activos, debiendo invertirse al menos el 45 por ciento del haber del fondo en
valores negociables listados en segmentos y/o paneles de negociación Sociales,
Verdes y/o Sustentables en mercados autorizados por la CNV; valores negociables
cuyas emisoras se encuentren listadas en paneles que destaquen buenas prácticas
de Gobierno Corporativo y/o que formen parte de índices de sustentabilidad;
valores que cuenten con revisión externa de acuerdo a los Lineamientos para la
Emisión de Valores Negociables Sociales, Verdes y Sustentables; o bien emitidos
por Fideicomisos Financieros Solidarios.
Asimismo, y hasta tanto se encuentre
consolidado el desarrollo de los presentes productos, ha sido admitida la
inversión dentro del límite del 30 por ciento del haber del fondo en activos
PYMES CNV, con exclusión del financiamiento de determinadas actividades que
serán publicadas en el sitio web del organismo.
En la medida que el número de inversiones que
califiquen como VN con impacto ASG se incremente con el tiempo, la inversión de
estos vehículos en valores elegibles que califiquen como tales deberá ir incrementándose
paulatinamente.
En lo referido a la conformación del
patrimonio del fondo, se posibilita un plazo de hasta 180 días corridos desde
su lanzamiento, y se admite un preaviso de hasta 10 días hábiles para el
rescate de cuotapartes, cuando el monto del reembolso supere el 10 por ciento
de su patrimonio neto.
Autorización de FF agropecuarios
En relación con los FF agropecuarios, la CNV autorizó la oferta pública
de Speedagro III, una empresa creada en Coronda, provincia de Santa
Fe, dedicada a la investigación, desarrollo e implementación de tecnología e
innovación para el sector agropecuario.
El FF se emitirá bajo el Programa Global de
Valores Fiduciarios Speedagro y se encuentra constituido por Rosario
Administradora Sociedad Fiduciaria S.A y Speedagro SRL en carácter de
fiduciante.
La emisión está calificada por FIX SCR Agente
de Calificación de Riesgo S.A. y se encuentra dirigida al público inversor en
general.
También se autorizó la oferta pública
de HAB II, de Villa María, provincia de Córdoba, en el marco del régimen
de financiamiento para Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs), que se emitirá
bajo el Programa Global de Valores Fiduciarios “Rosfid PyME” y se encuentra
constituido por Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A., y Héctor A. Bertone
S.A. en carácter de fiduciante, en tanto FIX SCR actúa como calificadora. La
emisión está dirigida a inversores calificados.